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日前，央行首推大額存單，為了規(guī)范大額存單業(yè)務(wù)發(fā)展，拓寬存款類金融機(jī)構(gòu)負(fù)債產(chǎn)品市場(chǎng)化定價(jià)范圍，有序推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革，公布了《大額存單管理暫行辦法》全文內(nèi)容。那么什么是大額存單？下文是相關(guān)詳細(xì)內(nèi)容，歡迎閱讀。

(資料圖片)

1、什么是大額存單

大額存單是由商業(yè)銀行發(fā)行的一種金融產(chǎn)品，是存款人在銀行的存款證明。可轉(zhuǎn)讓大額存單與一般存單不同的是，期限不低于7天，金額為整數(shù)，并且，在到期之前可以轉(zhuǎn)讓。

可轉(zhuǎn)讓存單最早產(chǎn)生于20世紀(jì)60年代的美國(guó)。由于美國(guó)政府對(duì)銀行支付的存款利率規(guī)定上限；上限往往低于市場(chǎng)利率水平。為了吸引客戶，商業(yè)銀行推出可轉(zhuǎn)讓大額存單。購(gòu)買存單的客戶隨時(shí)可以將存單在市場(chǎng)上出售變現(xiàn)。這樣，客戶能夠以實(shí)際上的短期存款取得按長(zhǎng)期存款利率計(jì)算的利息收入。

2、大額存單的特征

（1）大額可轉(zhuǎn)讓存單不同于普通存款，作為一種市場(chǎng)化的標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品，有取代定期存款的效應(yīng)，發(fā)行利率會(huì)一定程度上低于普通存款，當(dāng)資金面偏緊時(shí)，銀行為了鎖定更低的融資成本，可能會(huì)發(fā)行更多可轉(zhuǎn)讓存單，因此，大額可轉(zhuǎn)讓存單的發(fā)行規(guī)模上升將會(huì)改善銀行的負(fù)債成本；

（2）商業(yè)銀行發(fā)行的普通金融債在計(jì)算貸存比時(shí)可以予以抵扣，由于大額可轉(zhuǎn)讓存單有類債券屬性，因此，銀行發(fā)行大額可轉(zhuǎn)讓存單，在計(jì)算貸存比指標(biāo)時(shí)可能會(huì)予以抵扣；3、大額可轉(zhuǎn)讓存單的推出將會(huì)對(duì)中短端存款利率沖擊較大。

3、大額存單的屬性

向機(jī)構(gòu)和個(gè)人推出的大額存單是一種貨幣市場(chǎng)工具，與銀行同業(yè)存單并無區(qū)別。同業(yè)存單是由銀行業(yè)存款類金融機(jī)構(gòu)在全國(guó)銀行間市場(chǎng)上發(fā)行的記賬式定期存款憑證，投資者主體為金融機(jī)構(gòu)，主要是商業(yè)銀行、保險(xiǎn)、基金等；機(jī)構(gòu)和個(gè)人推出的大額存單。

從性質(zhì)上說，大額存單類似可以交易的同業(yè)存款，也于銀行向金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的短期債券。由于同業(yè)存單是銀行發(fā)行，評(píng)級(jí)為AAA，根據(jù)《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》，我國(guó)目前商業(yè)銀行同業(yè)存款的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重為25%，因此，理論上，同業(yè)存單的利率會(huì)略低于AAA評(píng)級(jí)的短融，而由于大額存單的發(fā)行規(guī)模可能較大，且具有較好的流動(dòng)性，所以，其收益率水平會(huì)低于同期限的存款。

4、量、價(jià)、期限

（1）量額，需披露全年發(fā)行計(jì)劃，可公開或定向發(fā)行，額度不能超備案額度，這要求銀行的頭寸管理更具規(guī)劃性和前瞻性。

（2）定價(jià)，大額存單的發(fā)行利率、發(fā)行價(jià)格等以市場(chǎng)化方式確定，固定利率存單采用票面年化收益率的形式計(jì)息，浮動(dòng)利率存單以Shibor成為基準(zhǔn)，在同期限Shibor利率上加（減）點(diǎn)數(shù)。

（3）期限，大額存單期限包括1個(gè)月、3個(gè)月、6個(gè)月、9個(gè)月、1年、18個(gè)月、2年、3年和5年共9個(gè)品種，期限因固息和浮息有所不同。根據(jù)頭寸管理的一般需求，估計(jì)短期的存單仍是主流。

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